2025년 들어 인공지능(AI) 산업이 본격적인 재편 단계에 들어서면서, 오라클(Oracle Corporation, ORCL)이 새로운 변곡점을 맞이하고 있습니다. 한때 전통적인 데이터베이스 기업으로만 인식되던 Oracle은 이제 AI 인프라 공급자이자 클라우드 혁신 기업으로 급부상했는데요. 이번 글에서는 Oracle의 AI 성장 동력, TikTok과의 전략적 협력, 클라우드 시장 내 경쟁 구도, 그리고 오라클 목표 주가 및 투자 리스크까지 종합적으로 분석해보겠습니다.
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Oracle은 과거 Oracle DB로 대표되는 기업용 데이터베이스 시장의 절대 강자였습니다. 하지만 최근 몇 년 사이 OpenAI, TikTok(바이트댄스) 등 글로벌 빅테크와의 대형 계약을 통해 핵심 AI 인프라 공급자로 체질을 완전히 바꿨습니다.
2025년 1분기 기준, Oracle은 약 4,550억 달러 규모의 대형 계약 4건을 확보하며 시장의 기대를 뛰어넘는 실적을 기록했습니다. 그중에서도 OpenAI와의 3,000억 달러 규모 계약이 가장 주목받고 있습니다.
이는 단순한 매출이 아니라, AI 클라우드 인프라 시장에서 Oracle이 신뢰받는 파트너로 자리 잡았다는 강력한 증거이기도 합니다.
또한 TikTok의 미국 내 사용자 데이터 관리를 Oracle이 전담하게 되면서, 오라클은 이제 국가 안보와 상업 데이터의 교차점에서 핵심적 역할을 수행하고 있습니다.
이러한 변화는 단순한 클라우드 경쟁을 넘어, Oracle이 글로벌 AI 생태계의 중추적 인프라 기업으로 부상하고 있음을 의미합니다.
많은 투자자들이 간과하는 부분이 바로 TikTok과의 전략적 협력입니다. Oracle은 TikTok의 미국 내 데이터 저장과 보안을 담당하는 ‘신뢰할 수 있는 기술 파트너(Trusted Technology Partner)’로 지정되어 있습니다.
이는 미국과 중국 간의 데이터 보안 협상에서 결정적인 역할을 맡은 사례로, 미국 정부의 데이터 주권 강화 정책과 맞물린 성장 기회라 할 수 있습니다.
더 나아가, Oracle은 TikTok 인수 가능성까지 열어두고 있습니다. 직접적인 인수는 이루어지지 않더라도, TikTok 관련 인프라 운영에서 발생하는 막대한 데이터 트래픽은 Oracle 클라우드 성장의 강력한 촉매제가 되고 있습니다.
AI 경쟁이 치열해지는 가운데, Oracle은 컨버지드 이더넷(Converged Ethernet) 기반 RDMA 기술을 통해 경쟁사 대비 저비용·고성능 인프라를 제공합니다.
또한 다른 기업들이 CPU 스레드(vCPU) 기준으로 과금하는 반면, Oracle은 물리적 코어(OCPU) 기준으로 비용을 책정하여 고객 입장에서 훨씬 효율적인 구조를 제공합니다.
여기에 Oracle은 자체 하드웨어를 OEM(폭스콘 등)에서 직접 조달해 원가 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이는 클라우드 하이퍼스케일러(AWS, Azure, Google Cloud)와의 경쟁에서 중요한 차별점이 되고 있습니다.
현재 클라우드 시장의 점유율은 AWS 30%, Microsoft Azure 20%, Google Cloud 13%에 비해 오라클은 약 3%로 아직 미미한 수준입니다.
하지만 성장 속도는 다릅니다. 2025년 기준 Oracle 클라우드의 성장률은 55%로 AWS(17%)나 Azure(39%)를 크게 앞질렀습니다.
이러한 빠른 성장의 배경에는 멀티 클라우드 전략이 있습니다. 오라클은 경쟁사와의 직접 경쟁보다는, AWS·Azure·Google 등과 함께 작동하는 하이브리드 환경을 구축해 고객 기반을 넓혀가고 있습니다. 이는 “적과의 동침” 전략으로, 오히려 타 클라우드 사용 고객을 Oracle 생태계로 끌어들이는 효과를 내고 있습니다.
다음 달 열릴 Oracle AI World 2025는 오라클의 향후 성장 방향을 가늠할 핵심 이벤트입니다.
오라클은 이번 행사에서 AI 데이터베이스(AI Database) 시스템을 공개할 예정인데요. 이는 기존 고객이 보유한 대규모 엔터프라이즈 데이터를 **LLM(대형언어모델)**과 직접 연동할 수 있게 하는 혁신적 기능입니다.
만약 이 시스템이 본격 도입된다면, 오라클의 고객 이탈률은 급격히 줄고, AI 기반 데이터 분석 시장의 표준 플랫폼으로 자리 잡을 가능성이 높습니다.
현재 오라클 주가는 다소 높은 수준(PER 약 44배)이지만, 성장성을 고려하면 프리미엄이 정당화된다는 평가가 많습니다.
2027년 예상 EPS(주당순이익) 8.05달러와 P/E 50.5배를 적용하면, 목표 주가는 약 406달러로 계산됩니다. 이는 현재 주가 대비 여전히 상당한 상승 여력을 시사합니다.
사프라 카츠 전 CEO는 2030년까지 매출을 1,440억 달러로 확대하겠다는 야심찬 목표를 제시했습니다. 현재 180억 달러 수준에서 8배 성장이라는 이 목표는 AI·클라우드·데이터 인프라 3박자 성장 전략이 성공적으로 작동할 경우 충분히 달성 가능한 수치입니다.
물론 오라클에도 리스크는 존재합니다.
첫째, **막대한 설비투자(CapEx)**로 인해 단기적으로 잉여현금흐름이 악화될 수 있습니다.
둘째, OpenAI·TikTok 등 대형 고객 의존도가 높아 특정 계약 변동에 따른 실적 리스크가 존재합니다.
셋째, AWS·Azure·Google 등 기존 하이퍼스케일러와의 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 오라클의 AI 중심 구조 전환과 클라우드 인프라 경쟁력은 장기적으로 매우 긍정적인 요인으로 작용할 전망입니다.
요약하자면, 오라클은 더 이상 단순한 데이터베이스 기업이 아닙니다. AI 혁신, 클라우드 확장, TikTok 파트너십이라는 세 가지 성장 축을 통해 완전히 새로운 시대를 열고 있습니다.
높은 밸류에이션에도 불구하고, 오라클의 RPO(잔여계약가치) 성장률, AI 데이터베이스 전략, 강력한 고객 네트워크는 장기적인 상승 잠재력을 뒷받침하고 있습니다.
👉 결론적으로, 단기 변동성은 있겠지만 오라클은 2025년 이후 AI 인프라 시장의 핵심 플레이어로서 강세 흐름을 이어갈 가능성이 매우 높습니다.
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